Двугодишен преглед на ЕЦБ относно рисковете за финансовата стабилност, породени от криптовалутите
Финансовият преглед на ЕЦБ на всеки две години поражда опасения относно нарастващата сложност на финансовия пазар, тъй като криптовалутите се интегрират с основните финанси. Това бележи още един критичен преглед на сектора на криптовалутите, както съобщава CryptoChipy. ЕЦБ разкри, че е извършила задълбочен анализ на криптоактивите и практиките за кредитиране, за да оцени финансовите рискове, свързани с тях. Констатациите бяха включени в доклада, озаглавен „Декриптиране на рисковете за финансова стабилност на пазарите на криптоактиви“. Докладът отбелязва, че историческата волатилност на крипто активите далеч надхвърля тази на диверсифицираните европейски пазари на акции и облигации. Инвеститорите се справиха със спада от 1.3 трилиона евро в пазарната капитализация на необезпечени крипто активи от ноември 2021 г., без да предизвикват рискове за финансовата стабилност.
Въпреки нестабилността, търсенето на инвеститорите доведе криптовалутите до нови върхове за всички времена. Финансовите институции, включително банки, мениджъри на активи и институционални инвеститори, значително увеличиха експозицията си към цифрови активи. Клиентите вече имат по-лесен достъп до търговия с криптовалута, което подхранва крипто растежа и повишава финансовия риск. ЕЦБ предупреждава, че ако тази тенденция продължи, необезпечените крипто активи скоро могат да представляват заплаха за финансовата стабилност. Нарастващият размер и сложността на екосистемата на крипто-активите остават във възходяща траектория.
Това е първото предупреждение от този вид, отправено от ЕЦБ. Подобни предупреждения бяха издадени от властите в САЩ и Обединеното кралство след поредица от спадове в крипто индустрията. Биткойн, водещата криптовалута, падна под границата от 30,000 2021 долара, което предизвика тревога в ЕЦБ. Стойността му е намаляла наполовина от ноември 700 г. Въпреки това крипто пазарът остава жизнен, като големи борси като Binance обработват близо 1.1 милиарда долара спот търговия и 125 трилиона долара фючърси на биткойни през предходния месец. ЕЦБ посочва, че тези обеми на търговия са сравними с тримесечните обеми на търговия на Нюйоркската фондова борса и пазарите на държавни облигации в еврозоната. Освен това тези борси предлагат заеми, които позволяват на клиентите да увеличат експозицията си до XNUMX пъти над първоначалните си инвестиции. Постоянните пропуски в данните продължават да създават несигурност относно пълния обхват на потенциалните рискове от заразяване в традиционната финансова система.
Докладът на ЕЦБ също така изразява значителна загриженост относно потенциала за срив на крипто пазара, подобен на скорошния спад, който може да предизвика вълнообразен ефект на традиционните пазари. ЕЦБ прави сравнения между такъв срив и кризата с високорисковите ипотечни кредити, която доведе до глобалния финансов срив от 2008 г.
Гледната точка на президента на ЕЦБ за възникващата заплаха
Президентът на ЕЦБ, Кристин Лагард, заяви, че крипто токенът няма присъща стойност и липсва какъвто и да е основен актив като сигурност. Това затвърждава възгледите на Фабио Панета, изпълнителен директор на ЕЦБ, който описа сектора като подобен на схема на Понци. Панета призова за регулаторна намеса, за да се предотврати по-нататъшно безразсъдно поемане на риск в крипто пространството.
В момента връзката между банките в еврозоната и крипто активите е ограничена. Някои международни банки и банки от еврозоната участват в търговията с регулирани крипто деривати, въпреки че не притежават действителни запаси от крипто активи. Платежните мрежи и институционалните инвеститори все повече поддържат услуги за крипто активи. За отбелязване е, че германските институционални инвестиционни фондове държат една пета от активите си в крипто активи към миналата година. Освен това ЕЦБ подчертава рисковете, свързани с децентрализираното финансиране (DeFi), където крипто базираните софтуерни платформи предоставят финансови услуги без традиционни посредници като банките. През 2021 г. обемът на крипто кредитите на платформите DeFi се увеличи с фактор 14, а общата стойност, заключена в DeFi, достигна близо 70 милиарда евро, сравнимо с малките периферни европейски банки.
Лагард също така спомена, че ЕЦБ разработва цифрово евро, което ще бъде тествано чрез прототип до следващата година. Решение дали да се пусне цифровата валута ще бъде взето след три години тестване. Тя подчерта, че тази цифрова валута на централната банка (CBDC) ще се различава от много съществуващи цифрови активи. Междувременно Европейският съюз финализира своето законодателство за „Пазари на крипто-активи“, което се очаква да бъде въведено до 2024 г. ЕЦБ призовава ЕС да ускори приемането на това законодателство, за да създаде правна рамка за регулиране на крипто индустрията в рамките на ЕС.
